蚂蚁再次成为市场热议的对象，相比较业绩下滑，一年超430亿元的分红更加引人注目：其一，外部股东和持股员工为主要分红对象，蚂蚁集团“安抚”意味明显，而这或也意味着蚂蚁集团对未来经营有了相对乐观的判断……

蚂蚁集团正在走出泥潭。

2月23日，蚂蚁集团的财务数据得以披露，其二季度、三季度合计实现净利约为100亿元，相比较2021年同期少赚270亿元。对于利润的大幅下滑，蚂蚁集团表示系因海外投资拖累业绩。

值得一提的是，此前花呗和借呗是蚂蚁集团主要的营收入来源，随着其被整改，限制了规模，杠杆率从此前的50倍降至10倍，对蚂蚁集团的利润或产生冲击。

财务数据引人关注的同时，大手笔分红同样引得市场驻足。

据悉，去年蚂蚁集团共计分红超过430亿元，而分红的主要对象为外部股东以及持股员工。自2015年，背靠大树的蚂蚁集团引得一众资本折腰，国内外机构争先投资。当下，上市无望，蚂蚁集团选择用大手笔分红或也有着一丝安抚的意味。

从蚂蚁去年一整年动作来看，“调整”是主基调，无论是阿里与蚂蚁切割，还是蚂蚁消金增资等动作，都在往合规方向走。今年1月中旬，官方也公开表示蚂蚁集团等14家机构整改基本完成。

百亿利润散尽，机构整改接近尾声，蚂蚁集团走到了一个通往未知的“新起点”。

超430亿分红安抚股东

蚂蚁集团的大手笔分红引起市场关注。

根据阿里最新的财报，蚂蚁集团在去年12月份向股东派发股息，30多家机构股东和持有股权激励的员工将分享到此次分红计划，阿里巴巴集团于2022年12月收到蚂蚁集团派发的股息，总额为105亿元，涉及金额约为105亿元。

阿里持有蚂蚁集团33%的股份，以此来计算，该次蚂蚁集团分红金额合计319亿元。

企查查显示，阿里之外，杭州君瀚和杭州君澳合计持有84%的股权，剩余股东持股数量约为16%，以此来计算，外部股东以及员工拿到的分红金额为51亿元。

就在同一年，蚂蚁集团还进行过一次分红。去年3月份，蚂蚁集团通过了市场化融资以来的首次分红议案。数据显示，截至去年3月末，阿里集团应收股利为39.4亿元，按持股比例推算，蚂蚁该次利润分配规模约为119亿元。该次外部股东分红金额约为19亿元。

蚂蚁集团豪掷百亿的分红，有着明显的安抚之意。

在蚂蚁集团被叫停上市之前，其向来是资本眼中的香饽饽。自2015年至2018年，蚂蚁集团就完成了7轮融资，融资金额超过200美元，资方数量超过30位。其不仅吸引了国内知名一线机构，比如春华资本、淡马锡、红杉国寿等，还引得国外资本垂青，贝莱德、CanadaPensionPlanInvestmentBoard、GovernmentofSingaporeInvestmentCorp等都是蚂蚁集团的投资方。

彼时的蚂蚁集团意气风发，背靠阿里让其有着丰沃的发展土壤，可比肩奈飞、英伟达等知名互联网的公司的万亿估值也让资本充满了想象，因此资方不愿意错过。

机构纷至沓来的背后，蚂蚁金服也在筹备上市。在2018年3月份，蚂蚁金服迎来重大调整彭蕾卸任蚂蚁金服董事长，蚂蚁金服CEO井贤栋兼任董事长一职。当时市场普遍的论调是，蚂蚁可能最晚在2019年开启上市之路。

翌年7月份，蚂蚁集团官宣，将启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划。坊间传闻，“在蚂蚁集团宣布上市消息时，蚂蚁整层楼都沸腾了。“更有业内人士表示，蚂蚁的上市将是一场造富运动。

资本狂欢之际，一则叫停公告给了股东当头一棒。众所周知，对于投资机构来说，最好的退出方式就是IPO。而在2020年11月份，蚂蚁集团公告退回香港公开发售的申请股款的安排。

眼下，上市无望，大手笔分红某种程度上也可视为蚂蚁对外部股东的补偿，这一点可以从分红的对象看出来。根据阿里的财报，30多家机构股东和持有股权激励的员工将分享到此次分红计划。

蚂蚁集团也表示，自2015年A轮融资以来，蚂蚁集团先后引入了近30家外部机构股东，本次分红是公司在稳健经营的前提下，综合考虑股东回报、资本充足情况、持续经营能力、面向未来的科技创新持续投入能力等因素所做的经营决策

同时，蚂蚁集团称公司主要股东杭州君瀚和杭州君澳的自然人股东自愿承诺，收到的相应分红将留存在杭州君瀚和杭州君澳层面，用以增强其财务实力和对公司的资本补充能力。据悉，君瀚君澳的主要自然人都是“老”阿里人，包括井贤栋、马云等。

半年少赚270亿元

2月23日，阿里发布了2022年第四季度的业绩，同时亦是披露了来自蚂蚁集团的投资收益。数据显示，去年第四季度阿里来自蚂蚁集团的按权益法核算的收益为10.5亿元。

阿里是蚂蚁集团的最大股东，持股比例为33%，按照这个比例来计算，蚂蚁集团三季度的净利润约为30.5亿元，而去年同期为176亿元，同比下滑超过80%。

此前其二季度净利润为73亿元。

也就是说，蚂蚁集团的半年净利润约为100亿元，这相比较2021年同期的370亿元，少赚了270亿元。

“由于资本市场状况变化而导致的若干境外股权投资估值下降”，对于蚂蚁净利润的大幅度下滑，阿里在财报中如此解释。

从蚂蚁集团近几年的整体的海外投资收益情况来看，并不稳定。根据蚂蚁集团此前的招股书，自2017年至2020年6月末，蚂蚁集团持有的以公允价值计量的非上市证券投资账面价值分别为52.36亿元、508.21亿元、578.63亿元、576.38亿元，占蚂蚁集团合并总资产的3.92%、21.43%、21.31%、18.25%。

而在近两，年蚂蚁集团在海外投资标的的选择上，频频走眼。

资料显示，2021年，蚂蚁集团投资的Zomato、Bukalapak、KakaoPay和Paytm四家公司上市。去年12月，根据财联社可知头蚂蚁集团出售了约2亿美元的Zomato股份，该公司股价2022年年初至12月以来已下跌约一半；Bukalapak股价从去年年初至12月已经跌至270印尼盾（约0.017美元），仅占IPO时股价850印尼盾（约0.054美元）的三分之一；而蚂蚁集团看重的印度支付公司，股价亦是大幅度缩水。数据显示，自2021年11月上市至次年12月中旬，其股价跌幅超70%。

值得一提的是，从蚂蚁集团的利润来源来看，花呗和借呗占大头。根据蚂蚁集团此前招股书其微贷科技平台，产品包括花呗、借呗等，2020年上半年收入285.86亿元，占总收入的39.4%，同比增长59.48%

高杠杆下，截至2020年上半年，蚂蚁放贷余额高达2.15万亿，其中花呗和借呗占到1.73万亿，98%的资金都来自多家合作银行，蚂蚁自有资金仅占2%。

2021年11月份，支付宝上的借呗和花呗相继启动了品牌隔离工作，通过增资将二者业务剥离出来，并纳入监管。依据监管要求，相关业务的杠杆率最高为10倍，仅为蚂蚁此前50倍杠杆的五分之一，这对蚂蚁集团的收入或造成重大冲击。

蚂蚁集团否极泰来？

当下，或是蚂蚁集团关键战役的一个节点。

巨额分红释放出积极信号，花呗和借呗的品牌隔离造成的冲击或是因处于整改“阵痛”期，种种迹象表示，蚂蚁集团或在走出泥潭。

自2020年蚂蚁集团开始整改，根据央行2021年4月披露的信息，蚂蚁集团整改方案主要包含5个方面，即纠正支付业务不正当竞争行为、打破信息垄断、蚂蚁集团整体申设为金融控股公司、控制高杠杆和风险传染严格落实审慎监管要求、管控重要基金产品流动性风险主动压降余额宝余额。

在此背景下，蚂蚁消金被市场认为是整改中的重要一环。在去年11月份，蚂蚁消金增资情况落地，包括蚂蚁集团、鱼跃医疗、杭金数科、舜宇光学、传化智联、博冠科技、农信集团在内的7家公司合计认购蚂蚁消金新增注册资本105亿元，此次增资完成后，蚂蚁消金的注册资本增至185亿元。

其中，杭金数科的实际控制人为杭州市人民政府，系杭州本地的国资背景，随着国资入股，意味着蚂蚁集团被正式列入了国家监管。

值得一提的是，根据此前的计划，蚂蚁消金的增资金额是220亿元。前后相差50亿，有业内人士表示，这可能是重庆蚂蚁消金顺应品牌隔离整改后的业务变化，现阶段需要承接的业务规模变少，所需资本金也随之减少。

增资计划落地后，马云也在与蚂蚁集团“切割”。根据当时的公告，创始人马云不再对蚂蚁集团拥有实质控制权，从约53%股权的表决权降为约6%，宣告由马云等在内的10名自然人分别独立行使股份表决权。

随着马云放弃对蚂蚁集团的控制权，市场认为蚂蚁集团的整改已进入收尾阶段。

一系列整改之下，1月13日，国新办举行了2022年金融统计数据发布会，央行相关负责人称，2020年11月以来，在党中央、国务院领导下，按照金融委工作部署，人民银行、银保监会、证监会等金融管理部门指导督促下，包括蚂蚁集团在内的14家大型平台企业针对过去金融业务存在的无牌经营、监管套利、无序扩张、侵害消费者权益等突出问题已基本整改完成。

而随着整改步入尾声，关于蚂蚁集团是否重启上市也成为市场焦点。不过，从政策来看，短期内并不能上市。根据申报沪、深交易所主板上市的规定，要最近3年实控人没有发生变更；申报科创板、创业板上市的，要最近2年实控人没有发生变更。港股也有一年的时间限制。

蚂蚁集团此前也回应，目前蚂蚁仍专注于整改和业务升级，没有启动上市的计划。

凯基亚洲投资策略部主管温杰表示，“从政策上看，估计官方已开绿灯，但投资者要注意，即使将来可以上市，但现在的蚂蚁集团与两年多前已完全不同，市场气氛也不一样，估值将大打折扣。”

转载自头条号：环球老虎财经。（侵删）